4 أشهر قبل قرار تغيير السياسة الماليّة في العالم

كتبت بروفسور غريتا صعب في صحيفة "الجمهورية": "بعد أربعة اشهر فقط سوف يتغير المسار الاقتصادي الاميركي والعالمي، وهو الوقت الذي يفصلنا عن تغيير وضعية الفدرالي الاميركي. وفي هذه الفترة الفاصلة، تتزاحم التساؤلات في وول ستريت، سيما حول هوية من سيخلف جانيت يلين، وكيف ستؤثر سياسة رئيس الفدرالي الجديد على اسواق المال في اميركا والعالم.لا يبدو الوضع مريحا اليوم، خصوصا بعد تنحي ستانلي فيشر مما يعني ان على ترامب ان ينصب خمسة اعضاء جدد في الفدرالي، اذا ما سلمنا جدلًا انه سيستبدل يلين. وسيكون لقرار الاستبدال تأثيره المباشر على مسار السياسة النقدية للسنوات المقبلة. تضع توقعات الاسواق كيفين وارش في طليعة الاشخاص الذين قد يخلفون يلين. وارتفع نجم وارش على حساب غاري كوهن، المسؤول السابق في شركة غولدمان ساكس، وكبير المستشارين الاقتصادين لترامب. لذلك قد تكون التعيينات المقبلة في مجلس الاحتياطي الفدرالي هي الاهم وستشكل تغيرات في الاحوال المالية العالمية لسنوات قادمة، والاسباب عديدة كما نعرفها. اذ ان العديد من البلدان تعادل قيمة عملاتها مقابل الدولار الاميركي وتقلد الى حد بعيد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفدرالي. على سبيل المثال، اذا قام مجلس الاحتياطي الفدرالي بتشديد السياسة النقدية عن طريق رفع اسعار الفوائد فان الدول التابعة لنظام الدولار سوف تفعل نفس الشيء والعكس بالعكس. ويمكن القول ان حوالي ٧٠ بالمائة من الاقتصاد العالمي مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالدولار. وبعبارة اخرى، جانيت يلين رئيسة الاحتياطي الفدرالي تضع السياسة النقدية ليس فقط بالنسبة للولايات المتحدة الاميركية ولكن لمعظم الاقتصاد العالمي. والسبب الثاني لسيطرة الولايات المتحدة الاميركية على النظام المالي العالمي هو موقفها كمصرفٍ مرجع في العالم. والامر الاكيد ان النظام المالي الاميركي صلب بشكل جعل اميركا تملك من الاصول الآمنة ما يقدر بـ ٨،٥ تريليون دولار. كل ذلك يجعل من تعيينات الفدرالي ذات اهمية كبرى من خلال ما له من تأثير على السياسات النقدية في بلدان كتلة الدولار ومن خلال الاشراف المصرفي على النظام المالي العالمي. اما الاحتمالات في اعادة انتخاب يلين فقد بدأت تتزايد. وفي دراسة قامت بها «ان بي سي» توقع ٣٨ في المئة من المستطلعين ان يوقع ترامب اعادة تعيين يلين رئيسة لمجلس الاحتياطي الفدرالي بزيادة ١٠ بالمائة عن الدراسة الاستقصائية في تموز، بينما تراجعت خطورة كوهين سيما بعد الانتقادات التي وجهها اثر احداث فرجينيا في الصيف".