صكوك 2025 تكسر السقف

سجّل سوق الصكوك العالمي رقماً قياسياً في الربع الثالث 2025. بلغت الإصدارات في الأسواق الرئيسية (الخليج، ماليزيا، إندونيسيا، تركيا، باكستان) نحو 80 مليار دولار، بزيادة 22% ربعياً و89% سنوياً. ورحّبت "ناسداك دبي" بإدراج صكوك إندونيسية بقيمة 2.2 مليار دولار.

Advertisement

ويتجلى الدافع بتراجع تكاليف التمويل ووفرة السيولة في الخليج، رغم تشدد الامتثال الشرعي والتوترات الإقليمية. خفض الفيدرالي الأميركي الفائدة في سبتمبر إلى 4.25% عزّز الإصدارات، فيما هبطت السندات التقليدية 17.6% ربعياً في الأسواق نفسها.

ارتفعت حصة الصكوك إلى 35% من إجمالي إصدارات الدين (من 27.5% قبل عام). وبلغت الصكوك القائمة تريليون دولار بنهاية الربع، بزيادة 15.5% سنوياً، منها 28% مقوّمة بالدولار. وشكّلت صكوك الـESG 13% من الإصدارات الدولارية، مع صعود حصة الأدوات الثانوية.

تتصدر ماليزيا 34% من الصكوك القائمة، تليها السعودية 30%. وخارج الخليج، شكّلت إندونيسيا وماليزيا وتركيا 64% من الإصدارات العالمية خلال الربع. وفي الخليج، تمثل الصكوك 40% من أدوات الدين، مقابل 16% في باقي الأسواق الناشئة.

التوقعات إيجابية لعامي 2025 و2026، مع فرص تجاوز مستويات 2024، بدعم إعادة التمويل، والتنويع، والإصلاحات. تفترض "فيتش" سعراً للنفط 70 دولاراً في 2025 و65 دولاراً في 2026، مع مخاطر من صدمات الأسعار أو متطلبات شرعية جديدة.

الإصلاحات المقترحة تدفع الصكوك نحو هياكل معززة بالأصول ومنح الحاملين ملكية كاملة، ما يرفع تعرضهم للمخاطر، ويزيد كلفة الإصدار وإجراءاته بسبب نقل الأصول والوثائق الإضافية. (العين)

مقالات لبنان24

رادار لبنان24

صحافة أجنبية

ضيوف لبنان 24

صحة

فنون ومشاهير

رياضة

منوعات

تكنولوجيا وعلوم

المرأة

أفراح ومناسبات

تعازي ووفيات

حالة الطقس

حركة السير

إستفتاء

إقتصاد

صكوك 2025 تكسر السقف

الفيدرالي

السعودية

الرئيسي

الخليج

السعود

تركيا

الشرع

جمالي

أخبارنا عبر بريدك الالكتروني